Иностранные облигации.

Иностранные облигации

Международные облигации делятся на иностранные и еврооблигации.

Еврооблигации – долговые ценные бумаги, которые номинируются в одной валюте, а продаются в другой.

Иностранные облигацииценные бумаги, которые выпущены и размещены иностранным эмитентом в национальном финансовом центре и национальной валюте. Порядок их выпуска регулируется законодательством конкретной страны. Исходя из страны эмиссии, иностранные компании могут иметь разные названия: YankeeBonds в США, ChocolateBonds в Швейцарии, BulldogBonds в «туманном Альбионе», SamuraiBonds в стране восходящего солнца.

Отличия иностранных облигаций от обыкновенных внутренних облигаций:

  • • иной режим налогообложения;
  • • другая методика размещения;
  • • регулирование времени и максимального объема эмиссии;
  • • требование типа и объема раскрываемой перед заемщиком информации;
  • • особая процедура выпуска ценных бумаг;
  • • ограничения в составе потенциальных инвесторов.

Валютные облигации

Использование валютных облигаций удобно эмитентам благодаря тому, что они получают доступ к национальному рынку ссудного капитала. В теории практически каждый может выпустить облигации на внутреннем рынке, но в реальности доступ на рынок иностранных облигаций могут получить только участники с высоким рейтингов кредитоспособности. Основные покупатели иностранных облигаций – национальные инвесторы (институционные). Они приобретают эти инструменты из-за возможности диверсификации валютных рисков.

Наиболее популярные рынки иностранных облигаций:

Швейцарский рынок, который появился еще в 1960-х годах, и на сегодняшний момент является наибольшим по количеству эмиссий рынком иностранных облигаций. Рынок «шоколадных» облигаций привлекает заемщиков стойкостью национальной валюты и хорошо развитым банковским сектором. Облигации выпускаются на предъявителя; одна облигация будт иметь номинал минимум 5 тыс. франков и с годовым купоном.

Японский рынок облигаций появился только в 1980-е годы. Сюда могут попасть эмитенты, у которых рейтинг конкурентоспособности не ниже, чем на других рынках. Облигаций в иенах выпускаются сроком от 3 до 20 лет, купоны полугодичные. Объем эмиссии – от 10 до 100 млрд иен. Больше всего облигаций выпускается национальным правительством и банками.

Рынок США в 1990-е годы был известен на весь мир своей ликвидностью. Он привлекает заемщиков объемами капиталов институциональных инвесторов США и большим количеством разнообразных инструментов. Обычно эмитентами на американском рынке облигаций выступают международные институты, иностранные правительства, частные корпорации и банки.

Иностранные облигации-видео:

Таким образом, отличительные черты иностранных облигаций:

  • • выпуск ценной бумаги нерезидентом (иностранным заемщиком);
  • • долговые ценные бумаги эмитируются в валюте страны заемщика;
  • • размещение облигаций гарантировано законодательством страны размещения.

На российский фондовый рынок могут быть допущены только те иностранные облигации, которые отвечают некоторым требованиям:

  • 1. Если у них есть международный код идентификации ценных бумаг (International Securities Identification Numbers) и международного кода классификации (CFI).
  • 2. Если квалификация иностранных финансовых инструментов есть квалификация ценных бумаг.

ISIN- цифровой код из 12 символов, который предназначен идентифицировать финансовые инструменты, объединенные общими признаками (с его помощью можно определить страну эмитента). 6-значный CFI содержит информацию о финансовых инструментах, которые содержат сходные родовые признаки.

Author: admin