Анализ облигаций.  

Анализ облигаций.



Анализ облигаций


Облигация – долговое обязательство, благодаря которому заемщик гарантирует, что он выплатит кредитору сумму в определенный момент в будущем, а также периодически будет выплачивать назраченные проценты. Облигации – важная сфера долгосрочных вложений. Цена облигации в момент выпуска может быть ниже номинала (с дисконтом), выше номинала (с премией) или равна номиналу. То есть премия – дополнительная плата за предполагаемые высокие доходы компании, дисконт – скидка с цены, которая связана с невысокой ожидаемой прибылью от облигации.

Анализ облигации происходит путем рассмотрения следующих ключевых параметров долговой ценной бумаги:


Номинальная (нарицательная) стоимость – обозначенная на облигации денежная сумма, которую эмитент обязуется вернуть держателю по истечении срока облигации(на дату погашения).

Дата погашения – конкретный день, когда будет выплачена номинальная стоимость облигации.
Купонная процентная ставка – некое соотношение суммы процентов, которые выплачены за год к номиналу облигации. Так, если каждый год выплачиваются проценты в сумме 2 тыс. рублей с облигации стоимостью 10 тыс. рублей, то купонная ставка равна 20%.

Даты выплаты процентов.

Стоимость облигации оценивается с учетом всех будущих выплат с учетом времени, когда выплаты будут произведены. При оценке облигации считают, что процентная ставка идентична рыночной, которая установилась на рынке ценных бумаг в момент оценки и останется неизменной до момента погашения облигации.

Номиналы разных акций могут отличаться друг от друга, и для анализа облигаций появляется необходимость в сопоставимом измерителе рыночных цен. Так появился курс – процентное соотношение цены облигации к ее номиналу (если акция номиналом 10 тыс. рублей продана за 9 тыс., ее курс равен 90).

Анализ рынка облигаций.

Исследование рынка облигаций происходит не только в момент эмиссии ценных бумаг, но и в любую секунду вплоть до момента выплаты по долговым ценным бумагам. Самый простой способ оценивать облигации – в последний период перед погашением задолженности перед держателем.

Вообще анализировать облигации можно и путем сравнения доходности к погашению для облигаций с тем значением, на которое инвестор ориентируется, считает правильным, основанным на текущей ситуации на рынке. Если доходность к погашению выше, чем у «идеальное» облигации, профессионалы говорят, что облигация недооценена, и в этом случае на ее покупку начинают претендовать многие инвесторы. Если доходность ниже «правильной», облигация считается переоцененной, тогда ее стремятся быстрее продать.

Анализ облигаций-видео:





Для анализа динамики облигации непременно оценивают ее купонный доход. Считается, что накопленный купонный доход увеличивается с нуля после очередной выплаты до значения купонной выплаты в конце года. Чистая цена – путем вычитания купонного дохода из полной цены. По результатам торгов в зарубежной финансовой прессе появляется информация именно о чистой цене.

Между купонными выплатами может колебаться и чистая цена вместе с возрастанием купонного дохода. Если настоящая процентная ставка выше купонной, и когда облигация была куплена с дисконтом, то и в течение купонного периода, и после всего срока до погашения облигации будет происходить увеличение чистой прибыли. А если облигация была куплена с премией, то к моменту погашения чистая цена уменьшится, и в момент погашения чистая цены будет совпадать с номиналом. Когда выплата купонов происходит несколько раз в год, оценка курса облигации проводится аналогично ежегодным выплатам.
 




Новости

07.11.2013
Самый крупный банк США продает сырьевой бизнес.
29.10.2013
Фальшивые банковские гарантии на 9 миллиардов рублей.
28.10.2013
Судебное дело ФРБ с бывшей сотрудницей.
23.10.2013
«Капризные» банкоматы.
14.10.2013
Бренд «Тинькофф» теперь стоит 2%.
07.10.2013
Евросоюз принял решение о единых способах помощи банкам.
25.09.2013
Первое отделение американского банка в Ираке.
09.09.2013
Оклады глав крупнейших банков упали, впервые за три года.
27.08.2013
Банкиры предсказывают о скором обращении Италии к ЕС за финансовой помощью.
27.08.2013
Чуть более ста тысяч акционеров – все, что осталось у ВТБ.
25.07.2013
Страховые компании жалуются на глобальное потепление.
15.07.2013
Банк «Россия» отчитался о миллиарде долларов, хранящемся на Кипре.
12.07.2013
Генеральный директор Ватикана покинул свой пост.
12.07.2013
Мошенник-епископ из банка Ватикана.
03.07.2013
Самым успешным банком впервые признан китайский.
20.06.2013
В Интернете обнаружена лицензия банка, подписанная убитым зампредом ЦБ.
12.06.2013
Сбербанк приобрел Citi в Турции.
06.06.2013
Moody's планирует снизить рейтинг российских банков.
03.06.2013
Банкротства 80 процентов коммерческих банков признаны криминальными.
27.05.2013
Министерство финансов предполагает ввести количественного ограничения участия иностранного капитала в банках России.
17.05.2013
Рокфеллер приобретет российские месторождения.
13.05.2013
Сбербанк приобрел у Boeing самолеты.
13.05.2013
Банки Кипра признаны дезинформирующими.
23.04.2013
Жительница Китая обратилась в ФРС США с просьбой остановить печатный станок.
23.04.2013
Активы филиала крупнейшего банка Японии заморожены властями Италии.
15.04.2013
На штрафах своих клиентов банки заработали 58 млрд. рублей.
08.04.2013
За минувший год на территории Европы пропали 500 банков.
29.03.2013
Россиянам собираются предложить друг друга кредитовать посредством Сети.
26.03.2013
Банки России получили триллион рублей прибыли.
26.03.2013
Банк Дагестана «Экспресс» был лишен ЦБ лицензии.
11.03.2013
Сбербанк подыскивает покупателя для старейшего в Испании ювелирного дома.
26.02.2013
Белорусский банк, обвиняемый в отмывании финансов, поменял свое название.
26.02.2013
Сбербанк отказывается от чеков системы American Express.
11.02.2013
Гражданам России предсказывают серьезный рост ставок по кредитам.
11.02.2013
Самый крупный в Швейцарии банк за квартал потерял $2 миллиарда.
28.01.2013
Компания Apple рвутся занимает первое место в мире по капитализации активов.
21.01.2013
Миноритарии Ростелекома под следствием – акции стремительно дешевеют.
21.01.2013
Нью-Йорк защищает своих жителей в суде.
08.01.2013
IPO Lehman Brothers войдет в тройку крупнейших в США.
08.01.2013
Рост ставок по вкладам в Альфа-Банке.